Zero-Coupon Convertible Bond / Trái phiếu chuyển đổi không lãi suất

Một công cụ thu nhập cố định kết hợp giữa trái phiếu không lãi suất và trái phiếu chuyển đổi. Do tính năng không lãi suất, trái phiếu này không trả lãi và được phát hành với giá thấp hơn mệnh giá, trong khi tính năng chuyển đổi có nghĩa là trái phiếu có thể chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông của công ty phát hành với giá chuyển đổi nhất định. Yêu cầu về lợi tức của nhà đầu tư được bù trừ do tính năng không trả lãi và chuyển đổi của trái phiếu. Trái phiếu không trả lãi định kỳ thường là những khoản đầu tư thu nhập cố định bất ổn nhất vì chúng không có các khoản thanh toán lãi định kỳ để giảm thiểu rủi ro, kết quả là, các nhà đầu tư đòi hỏi lợi tức cao hơn một chút để sở hữu chúng. Mặt khác, trái phiếu chuyển đổi trả lợi tức thấp hơn so với trái phiếu khác cùng thời gian đáo hạn và mức độ tin tưởng bởi vì các nhà đầu tư sẵn sàng trả thêm cho tính năng chuyển đổi.