Expense Ratio / Tỉ Lệ Phí Quĩ Của Quĩ Tương Hỗ

Như với bất cứ doanh nghiệp nào, điều hành một quĩ tương hỗ cũng mất những chi phí nhất định, như chi phí giao dịch, chi phí tư vấn đầu tư, chi phí marketing và phân phối. Các chi phí này sau đó đều được chuyển sang cho các nhà đầu tư, chúng được trích ra từ chính tài sản của quĩ và làm giảm thu nhập của các cổ đông quĩ. Các chi phí chính mà quĩ phải bỏ ra gồm có: phí quản lý và chi phí hoạt động. Phí quản lý là số tiền trả cho các nhà các quản lý quĩ. Số phí này thường được tính theo một số phần trăm cố định từ tổng tài sản của quĩ. Phí này còn được gọi là phí duy trì quĩ. Chi phí hoạt động(ở Mỹ còn gọi là phí 12b-1) là các loại phí do quĩ thanh toán từ tài sản của mình để bù đắp cho các chi phí về marketing, bán cổ phiếu quĩ, và đôi khi là cả các chi phí cung cấp dịch vụ cho cổ đông. Tỉ lệ giữa tổng các loại phí nói trên với tổng tài sản của quĩ đươc gọi là tỉ lệ phí quĩ tương hỗ (ER hoặc MER). Tỉ lệ này là một chỉ số quan trọng khi xem xét lựa chọn quĩ đầu tư, vì nó có ảnh hưởng trực tiếp đến thu nhập của nhà đầu tư. Tỉ lệ chi phí quĩ tương hỗ trước hết phụ thuộc vào mức độ năng động của quĩ. Các quĩ áp dụng chiến lược đầu tư tích cực(đầu tư chủ động) đương nhiên sẽ tiến hành một khối lượng giao dịch lớn hơn rất nhiều so với các quĩ đầu tư thụ động (kiểu đầu tư chỉ số chứng khoán). Ngoài ra, chiến lược đầu tư tích cực đòi hỏi một khối lượng phân tích, dự báo lớn hơn nhiều. Điều đó khiến cho chi phí hoạt động và quản lý của các quĩ đầu tư tích cực luôn cao hơn. Tỉ lệ phí bình quân của một quĩ đầu tư chứng khoán của Mỹ vào khoảng 1%/năm trong khi tỉ lệ này với các quĩ đầu tư thụ động thấp hơn nhiều: ví dụ, tỉ lệ này của iShares S&P 500 ETF chỉ là 0.4%. Qui mô của quĩ cũng ảnh hưởng khá nhiều đến mức phí này. Khi số lượng thành viên của quĩ càng lớn, qui mô tài sản quĩ càng lớn thì các chi phí càng được dàn mỏng hơn. Do vậy tỉ lệ phí sẽ được hạ xuống đáng kể.