Arbitrage-Free Valuation / Định giá hợp đồng tương lai

1. Đây là là một nghiệp vụ dựa trên lý thuyết nhằm xác định giá trị tương lai của các công cụ phái sinh hay hàng hóa thông qua mối quan hệ giữa giá giao ngay, lãi suất cho vay, chi phí giữ hàng, giá trị tiện ích, tỷ giá hối đoái, chi phí vận chuyển, vv. 2. Giá giao ngay lý thuyết của một công cụ phái sinh hay hàng hóa dựa trên lãi suất thị trường, chi phí giữ hàng, giá trị tiện ích, tỷ giá hối đoái, chi phí vận chuyển trong tương lai, vv. Trong tương lai nếu giá thực tế không bằng đúng giá lý thuyết, lợi nhuận kiếm được từ chênh lệch giá sẽ sinh ra. Các giao dịch bán hợp đồng tương lai cùng lúc với việc mua chứng khoán, phi bán hợp đồng tương lai và quay vòng Đô La đều là những ví dụ của các giao dịch được thực hiện bởi những người kinh doanh chênh lệch giá khi giá trên lý thuyết và thực tế không cùng trên một đường thẳng. Dĩ nhiên để chuẩn bị và thực hiện các giao dịch này là tương đối phức tạp. Đối với giao dịch mà thực sự không có rủi ro, các biến số phải được đo lường một cách chính xác và các chi phí giao dịch cần phải được tính toán một cách đầy đủ. Đa phần các thị trường đều có đủ năng lực để chấp nhận các giao dịch kinh doanh chênh lệch giá phi rủi ro.