Arbitrage Bond / Trái phiếu chênh lệch giá (Hoa Kỳ)

Một bảo đảm nợ lãi suất thấp hơn được ban hành bởi một thành phố tự trị trước ngày gọi của trái phiếu lãi suất cao hơn hiện tại của thành phố. Tiền thu được từ việc phát hành trái phiếu có lãi suất thấp hơn được đầu tư vào kho bạc cho đến ngày gọi trái phiếu lãi suất cao hơn. Chiến lược này được sử dụng bởi các thành phố khi họ muốn đạt được lợi thế về lãi suất. Miễn là số tiền thu được từ bán hàng và đầu tư ròng sẽ được sử dụng trong các dự án trong tương lai, trái phiếu sẽ đủ điều kiện để được miễn thuế tạm thời. Tuy nhiên, nếu dự án gặp phải sự chậm trễ đáng kể hoặc thậm chí bị hủy bỏ, thành phố tự trị có thể bị đánh thuế. Một số xung đột trong các quy định của liên bang có thể tránh được bằng cách sử dụng thỏa thuận ZEBRA.