Appraisal Right / Quyền thẩm định

Đây là một quyền lợi do pháp luật quy định dành cho các cổ đông thiểu số trong công ty về việc thông qua một phiên tòa xét xử hoặc thuê một bên thẩm định độc lập định giá cổ phiếu, đồng thời phát sinh nghĩa vụ dành cho công ty phải mua lại cổ phiếu ở mức giá này. Quyền thẩm định được coi là một chính sách giúp bảo vệ các cổ đông, ngăn các công ty đã được sát nhập khỏi việc trả giá ít hơn so với giá trị của công ty cho các cổ đông. Có rất nhiều phương pháp định giá thường được sử dụng để xác định giá cổ phiếu theo thị trường và giá trị của công ty bị mua lại, bao gồm cả các phương pháp dựa trên tài sản, thu nhập hay dòng tiền, những mô hình dữ liệu thị trường có tính so sánh và cả những phương pháp lưỡng tính hay dựa trên công thức. Đa phần quyền định giá xuất hiện khi một công ty thực hiện việc sát nhập và hợp nhất thì nó cũng có thể áp dụng trong 1 vài trường hợp riêng biệt, ví dụ khi công ty có những biểu hiện khác thường mà các cổ đông cho là sẽ ảnh hưởng xấu đến lợi ích của họ. Trong các trường hợp công ty hợp nhất và bị mua lại, quyền định giá đảm bảo rằng các cổ đông sẽ được bồi thường đầy đủ cho việc vi phạm hợp đồng sát nhập hay mua lại.