Second - Prefered Stock (Junior Stock) / Chứng Khoán Ưu Đãi Hạng Nhì

Chứng khoán ưu đãi hạng nhì là loại chứng khoán ưu đãi dưới mức "chứng khoán ưu đãi" (Prefered stock) liên quan đến việc chi trả cổ tức và thu hồi vốn khi thanh lý tài sản. Cũng giống như cổ phiếu ưu đãi khác, người sở hữu chứng khoán ưu đãi thứ cấp này được hưởng mức cổ tức cố định hàng năm dù công ty làm ăn thua lỗ hay có lợi nhuận, được ưu tiên thanh toán trước khi công ty phá sản và không có quyền tham gia biểu quyết hay quản lý công ty (tuy nhiên cũng có loại "cổ phiếu ưu đãi" đặc biệt về quyền biểu quyết, nhưng không có chứng khoán ưu đãi hạng nhì về quyền biểu quyết). Nhưng vì là "ưu đãi hạng nhì" nên mọi sự ưu tiên trước nhất là dành cho "cổ phiếu ưu đãi", có thể sắp xếp thứ tự ưu tiên về các quyền được hưởng cổ tức và  thu hồi vốn đối với các loại chứng khoán do một công ty phát hành như sau: trái phiếu thông thường, cổ phiếu ưu đãi, cổ phiếu ưu đãi hạng nhì, cổ phiếu phổ thông, cuối cùng làchứng khoán bổ sung (trong đó có trái phiếu vĩnh viễn). Chứng khoán ưu đãi hạng nhì không phổ biến trên thị trường chứng khoán bởi lẽ các công ty rất ít phát hành loại cổ phiếu này vì tính không thật cần thiết của nó, chỉ cần cổ phiếu ưu đãi và cổ phiếu phổ thông thế là đủ. Tuy nhiên đối với một số công ty, việc phát hành chứng khoán ưu đãi thứ cấp này chỉ để dành cho các nhân viên, khuyến khích họ bằng cách cho họ hưởng một mức ưu đãi nhất định (sau các cổ đông ưu đãi khác) về cổ tức nhưng hạn chế quyền quản lý của họ. Và sau một thời gian hoạt động, nếu các nhân viên này đáp ứng được một số yêu cầu hay đạt được kết quả làm việc tốt thì chứng khoán ưu đãi hạng nhì có thể được chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông, với đầy đủ các quyền mà một cổ đông được hưởng. Ngoài việc tăng tính khả hoán cho chứng khoán ưu đãi hạng nhì (khả năng chuyển đôi thành cổ phiếu thông thường) cổ phiếu này thường được phát hành kèm chứng chỉ đặc quyền mua chứng khoán (warrant) để tăng thêm phần hấp dẫn cho các nhà đầu tư.