Operational Efficiency / Hiệu Quả Vận Hành

Đây là trạng thái của thị trường mà tại đó những người tham gia có thể hoàn thành giao dịch và sử dụng các dịch vụ với mức giá đúng bằng chi phí cần thiết để tạo ra dịch vụ đó. Khi tiến hành các hoạt động đầu tư, các nhà đầu tư thường phân bổ vốn một cách thận trọng. Một thị trường vận hành hiệu quả sẽ cho phép các nhà đầu tư có thể tiến hành các giao dịch có khả năng tạo ra kết quả tốt hơn nhiều so với dự kiến mà không phải chi trả các khoản "chi phí bôi trơn" quá mức. Chúng ta hãy xem xét một ví dụ. Giả sử rằng trên thị trường mỗi một người môi giới chứng khoán sẽ thu mức phí hoa hồng tối thiểu là 100 đôla cho mỗi lần thực hiện giao dịch. Nếu như bạn đại diện cho một quỹ tương hỗ giao dịch 20.000 cổ phiếu một lúc, chi phí $100/giao dịch là không đáng kể và sẽ chẳng ảnh hưởng gì đến hiệu quả hoạt động đầu tư của bạn. Nhưng nếu bạn là một nhà đầu tư nhỏ, mỗi lần chỉ giao dịch từ 10 đến 20 cổ phiếu, mức hoa hồng này sẽ gần như triệt tiêu ý định đầu tư của bạn, và do đó làm thị trường sẽ vận hành không hiệu quả. Tuy nhiên sự ra đời của hệ thống giao dịch điện tử cùng với mức độ cạnh tranh ngày càng gay gắt trên thị trường đã khiến cho phí giao dịch giảm xuống, công bằng hơn đối với các nhà đầu tư mà vẫn đảm bảo được lợi nhuận cho người môi giới. Bên cạnh thị trường chứng khoán, các lĩnh vực khác cũng có những thay đổi lớn về cấu trúc và điều tiết, mang lại hiệu quả cho "người chơi".