Debt Signaling / Tác Động Tín Hiệu Của Nợ

Đây là một lý thuyết phát biểu rằng thị trường thường có những phản ứng tích cực đối với các thông báo về việc vay nợ của doanh nghiệp. Một thông báo về sự phát hành thêm nợ được xem là một thông tin tín hiệu tốt cho nhà đầu tư. Nhà đầu tư tin tưởng, khi công ty đồng ý gia tăng nợ đồng nghĩa với việc gia tăng các khoản lãi vay phải  trả thì chắc chắn tình hình tài chính của doanh nghiệp đó phải rất ổn định. Và ngược lại một thông báo cắt giảm nợ trong tương lai sẽ tạo ra một tác động tín hiệu xấu cho nhà đầu tư. Nhà đầu tư bắt đầu nghi ngờ doanh nghiệp không còn đủ khả năng để trả lãi vay nữa và chắc hẳn doanh nghiệp đang rơi vào vị thế tài chính yếu. Nhiều kết quả nghiên cứu thống kê cho thấy, các thông báo về việc gia tăng nợ và các tác động tín hiệu của nó ra thị trường thật sự đã chứng minh được sự tồn tại hợp lý của lý thuyết trên trong thực tế. Về sau lý thuyết này đã được các nhà khởi xướng về lý thuyết thị trường không hiệu quả sử dụng. Tuy nhiên, cũng phải nhìn nhận một điều: các nhà đầu tư không phải luôn khôn ngoan và sáng suốt, không phải lúc nào họ cũng nhìn nhận vấn đề một cách thấu đáo. Một chính sách gia tăng nợ của công ty có thể lại tạo tác động tín hiệu xấu nếu các nhà đầu tư lo ngại doanh nghiệp đang mắc nợ quá nhiều và có thể mất khả năng thanh toán. Thực hiện một cấu trúc vốn tối ưu trong từng giai đoạn ra sao, quyết định tỷ trọng nợ như thế nào cho hợp lý, làm sao để tác động tín hiệu nợ ra thị trường là tích cực như mong đợi vẫn luôn là một bài toán đau đầu các nhà quản trị.