Asymmetric Volatility Phenomenon - AVP / Hiện tượng biến động bất đối xứng

Hiện tượng biến động bất đối xứng (đôi khi còn được biết đến là AVP) là một động lực thị trường cho thấy có một số mức độ biến động thị trường cao hơn trong xu hướng thị trường đi xuống, so sánh với xu hướng đi lên của thị trường đó. Các yếu tố gây ra hiện tượng này bắt nguồn từ một số nguồn như tác động của đòn bẩy trên thị trường, biến động phản hồi và các yếu tố đầu tư tâm lý liên quan đến cân bằng rủi ro / cân bằng lợi nhuận ở các mức độ thị trường khác nhau. Sự tồn tại của hiện tượng biến động bất đối xứng đã được nghiên cứu và chấp nhận rộng rãi, mặc dù không có sự đồng thuận nào tồn tại đối với động lực giá của hiện tượng này. Vấn đề này đóng một vai trò quan trọng trong việc quản lý rủi ro cũng như xây dựng chiến lược phòng hộ rủi ro và định giá hợp đồng quyền chọn. Một trong những yếu tố khó khăn trong việc xác định nguyên nhân của sự biến động không đối xứng là sự tách biệt các yếu tố trên toàn thị trường (systematic - toàn hệ thống) từ các yếu tố đặc thù chứng khoán (đặc tính - idiosyncratic).