Annapurna Option / Quyền Chọn Annapurna

Annapurna Option là một hình thức hợp đồng quyền chọn từ loạt "dãy nũi" của các quyền chọn lai. Các quyền chọn Annapurna cung cấp một sự kết hợp của lãi suất coupon cố định và sự tham gia vào lợi nhuận vốn chủ sở hữu của một giỏ chứng khoán cơ sở. Lãi suất coupon phụ thuộc vào thời điểm cổ phiếu hoạt động kém nhất của nhóm giảm xuống dưới mức định trước. Càng mất nhiều thời gian để cổ phiếu hoạt động kém nhất đạt đến điểm thấp định trước, khoản thanh toán phiếu lãi mà nhà đầu tư sẽ nhận được càng cao. Tỷ lệ tham gia vốn cổ phần (trong các chứng khoán cơ sở) cũng tăng lên khi tùy chọn Annapurna tồn tại lâu hơn trước giai đoạn xuất chi. Các quyền chọn "dãy núi" rất khó định giá do các biến tăng phải được phân tích, chẳng hạn như mối tương quan giữa các chứng khoán riêng lẻ trong giỏ và lãi suất coupon tăng được đưa ra ở thời gian dài hơn. Các quyền chọn Annapurna chỉ có mặt trên thị trường kể từ cuối những năm 1990, và chỉ có một vài cổ phiếu chọn lọc đã từng thấy được bán trên thị trường. Các nhà đầu tư vào các tùy chọn kỳ lạ này sẽ đặt mục tiêu cho phép tùy chọn thoát ra càng lâu càng tốt (và có thể kiếm được tổng lợi nhuận cao nhất) bằng cách chọn các cổ phiếu sẽ tăng liên tục, với hy vọng rằng không ai trong nhóm kết thúc vòng đời của quyền chọn bằng cách giảm quá sâu.