Alpha / Alpha

Alpha là: 1. Một thước đo hiệu suất trên cơ sở điều chỉnh rủi ro. Alpha lấy sự biến động (rủi ro về giá) của một quỹ tương hỗ và so sánh hiệu suất điều chỉnh rủi ro của nó với chỉ số chuẩn. Lợi nhuận vượt quá của quỹ so với lợi nhuận của chỉ số chuẩn là alpha của quỹ. 2. Tỷ lệ lợi nhuận bất thường của một chứng khoán hoặc danh mục đầu tư vượt quá mức dự đoán của một mô hình cân bằng như mô hình định giá tài sản vốn (CAPM). 1. Alpha là một trong năm chỉ số rủi ro kỹ thuật; những cái khác là beta, độ lệch chuẩn, R bình phương và tỷ lệ Sharpe. Đây là tất cả các phép đo thống kê được sử dụng trong lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại (MPT). Tất cả các chỉ số này nhằm giúp các nhà đầu tư xác định tỷ lệ rủi ro phần thưởng của một quỹ tương hỗ. Nói một cách đơn giản, alpha thường được coi là đại diện cho giá trị mà người quản lý danh mục đầu tư thêm hoặc trừ vào lợi nhuận của quỹ. Chỉ số alpha dương là 1.0 có nghĩa là quỹ đã vượt xa chỉ số chuẩn của mình 1%. Tương ứng, một alpha âm tương tự sẽ chỉ ra mức kém hiệu quả là 1%. 2. Nếu phân tích CAPM ước tính rằng danh mục đầu tư sẽ kiếm được 10% dựa trên rủi ro của danh mục đầu tư nhưng danh mục đầu tư thực sự kiếm được 15%, alpha của danh mục đầu tư sẽ là 5%. 5% này là lợi nhuận vượt quá so với dự đoán trong mô hình CAPM.