Value Averaging / Chiến Lược Đầu Tư Trung Bình Giá Trị

Đây là một chiến lược đầu tư hoạt động gần giống với chiến lược đầu tư trung bình chi phí đôla DCA (Dollar Cost Averaging) trong việc thực hiện phân phối đầu tư ổn định hằng tháng, nhưng khác chiến lược DCA ở lượng tiền cho mỗi lần phân phối đầu tư đó. Trong chiến lược trung bình giá trị, nhà đầu tư thiết lập cho mình một tỷ lệ tăng trưởng mục tiêu hoặc là một lượng tiền dựa trên tài sản của họ hoặc dựa trên danh mục đầu tư của họ mỗi tháng và sau đó điều chỉnh cho lượng tiền đầu tư trong tháng tới dựa theo mức lãi lỗ so với tài sản ban đầu như thế nào?Ví dụ, giả sử tài khoản có giá trị ban đầu là $ 2000 và mục tiêu của danh mục muốn gia tăng giá trị mỗi $200 mỗi tháng. Trong thời gian 1 tháng, nếu giá trị tài sản tăng lên $2024, nhà đầu tư sẽ muốn bổ sung thêm vào tài khoản một khỏan tiền là $176 ($200-$24). Trong tháng tiếp theo sau, mục tiêu của nhà đầu tư họ sẽ muốn nắm giữ tài khỏan trị giá $2400. Cứ thế, kiểu mẫu này được lặp lại cho các tháng sau đó.Mục tiêu chính của chiến lược đầu tư trung bình giá trị nhằm có thể mua được nhiềuu cổ phần hơn khi giá giá cổ phần giảm và sẽ mua được ít cổ phần hơn khi giá cổ phần tăng. Đìêu này cũng xảy ra tương tự đối với chiến lược trung bình chi phí đô la (DCA), nhưng hiệu quả thì thấp hơn. Một vài nghiên cứu độc lập đã chứng minh rằng qua một giai đoạn nhiều năm, chiến lược đầu tư trung bình giá trị có thể có tỷ suất sinh lợi cao hơn một chút so với chiến lược đầu tư trung bình chi phí đôla mặc dù cả hai đều rất gần với tỷ suất sinh lợi của thị trường trong cùng thời gian ấy.Cái bẫy tiềm ẩn lớn nhất với chiến lược đầu tư trung bình giá trị chính là bởi vì nó dựa trên nền tảng là tài sản của nhà đầu tư phải gia tăng, do đó khả năng nhà đầu tư bổ sung thêm tiền do tài sản bị thâm hụt (thua lỗ) sẽ lớn đến một mức mà nhà đầu tư không thể chịu nổi.  Điều này đặc biệt có đáng suy nghĩ trong trường hợp đây là một kế hoạch cho việc về hưu, lúc mà nhà đầu tư có thể không có sẵn quá nhiều tiền để bổ sung thêm cho các khoản thâm hụt nhằm duy trì một lượng đầu tư đều đặn như kế hoạch lúc đầu. Một cách xoay quanh nhằm giải quyết vấn đề này là phân bổ một tỷ lệ tài sản cho quỹ thu nhập cố định sau đó sẽ quay vòng tiền thêm vào hoặc rút ra từ việc các quỹ nắm giữ cổ phần theo tỷ suất sinh lợi mục tiêu hàng tháng. Theo cách này thì thay vì phân bổ tiền trực tiếp vào quỹ dưới hình thức tài trợ mới thì tiền mặt có thể được tăng thêm từ tỷ lệ thu nhập cố định và được phân bổ một lượng nhiều hơn cho quỹ nắm giữ cổ phần khi cần thiết.