Symmetric / Đối Xứng

Swap quyền chọn là hợp đồng quyền chọn đối với swap lãi suất. Người mua hợp đồng quyền chọn swap có quyền tham gia vào một nghiệp vụ swap lãi suất trước một ngày xác định trong tương lai, và có thể là người thanh toán lãi suất cố định (payer swaption) hoặc nhận lãi suất cố định (receiver swaption). Người bán hợp đồng quyền chọn swap sẽ trở thành một bên của hợp đồng swap nếu người mua hợp đồng thực thi quyền chọn. Người mua và người bán hợp đồng quyền chọn sẽ thống nhất với nhau về          -Lãi suất thực hiện (strike rate)         -Thời hạn của quyền chọn         -Các điều khoản của hợp đồng swap         -Số tiền vốn danh nghĩa         -Tần suất thanh toán Khác với hợp đồng swap thông thường, swap quyền chọn không chỉ giúp người bán trước rủi ro lãi suất giảm mà còn có thể thu lợi nếu lãi suất tăng. Cũng như các hợp đồng quyền chọn khác, nếu đến khi đáo hạn mà quyền chọn swap không được thực hiện thì hợp đồng sẽ kết thúc một cách vô giá trị. Nếu lãi suất thực hiện có lợi hơn so với lãi suất swap hiện hành trên thị trường thì hợp đồng quyền chọn swap sẽ được thực hiện theo như các qui định trong hợp đồng. Có 3 kiểu swap quyền chọn. Mỗi kiểu lại phản ánh một khung thời gian khác nhau mà quyền chọn có thể được thực hiện 1. Swap quyền chọn kiểu Mỹ: người nắm quyền chọn được phép tham gia vào một hợp đồng swap vào bất kể ngày nào trong môt khoảng thời gian giữa 2 ngày xác định 2. Swap quyền chọn kiểu Bermuda : người nắm quyền chọn được phép tham gia vào một hợp đồng swap vào bất kể ngày nào sau một ngày xác định 3. Swap quyền chọn kiểu Châu Âu: người nắm quyền chọn được phép tham gia vào một hợp đồng swap vào 1 ngày xác định.