Securitization / Sự Chứng Khoán Hóa

Việc chuyển khoản hay vay ngân hàng và các tài sản khác thành các chứng khoán khả mại để bán cho các nhà đầu tư. Các chứng khoán được chào bán có thể được mua bởi các định chế ký thác hay các nhà đầu tư phi ngân hàng. Theo nghĩa rộng hơn, việc tài trợ công ty qua tín phiếu có lãi suất thả nổi và thương phiếu châu Âu, thay thế cho các khoản vay ngân hàng như một phương tiện vay, là hình thức chứng khoán hoá. Bằng việc chứng khoán hoá các khoản vay và các khoản tín dụng phải thu của ngân hàng, các định chế tài chính Mỹ có thể dịch chuyển các tài sản ngân hàng khỏi bảng cân đối kế toán nếu một số điều kiện nhất định được đáp ứng- làm tăng tỷ lệ vốn của nó, và thực hiện các khoản cho vay mới từ tiền thu được do bán chứng khoán cho các nhà đầu tư. Quá trình sáp nhập hiệu quả các thị trường tín dụng (ví dụ như thị trường cầm cố trong đó nguời cho vay thực hiện các cầm cố mới) và thị trường vốn bởi vì các khoản phải thu của ngân hàng được tái đống gói thành các trái phiếu được thế chấp bằng tổ hợp các cầm cố, khoản vay mua xe, thẻ tín dụng phải thu, hợp đồng thuê mua, và các mức nợ tín dụng khác. Vì các ngân hàng coi các nhà đầu tư như nguời nắm giữ chủ yếu các khoản nợ được ngân hàng cho vay nên các ngân hàng là một ngành công nghiệp có xu hướng hành động như nguời bán các tài sản vốn, thay về những nguời cho vay theo danh mục, giữ tất cả các khoản vay mà họ đã cấp phát trong danh mục đầu tư chính họ. Việc chứng khoán hoá cũng tái xác định định nghĩa của ngân hàng về chất lượng tài sản và các tiêu chuẩn bảo lãnh khoản vay, vì những nguời cho vay sẽ chú ý đến chất lượng khoản vay, thay vì xác xuất hoàn trả của nguời vay. Với mục đích báo cáo cho cơ quan điều tiết, một khoản vay được chuyển thành chứng khoán và được bán như chứng khoán được đảm bảo tài sản, sẽ đủ điều kiện như việc bán tài sản. Nguời bán không chịu rủi ro lỗ từ các tài sản được chuyển, và không có nghĩa vụ với người mua trong trường hợp nguời vay không chi trả, hay những thay đổi giá trị thị trường chứng khoán đã bán. Việc chuyển nhượng tài sản, trong đó nguời mua có quyền truy đòi từ định chế bán được coi là sự tài trợ hay việc vay được bảo đảm bằng tài sản. Việc chứng khoán hoá các tài sản ngân hàng thì phức tạp hợp bởi các quy định của uỷ ban chứng khoán và hối đoái, và cá nguyên tắc kế toán. Nên có tư vấn thuế trong việc cơ cấu các đợt phát hành chứng khoán mới ra thị trường. Xem ASSET SALES; ASSET-BACKED SECURITIES