Scrip Issue / Chuyển Lợi Nhuận Thành Cổ Phiếu

Chuyển lợi nhuận thành cổ phiếu là một thủ thuật về mặt kế toán. Khi một công ty giữ lại lợi nhuận, phần lợi nhuận này sẽ xuất hiện trên bảng cân đối kế toán ở mục "Lợi nhuận chưa phân phối". Nếu công ty tiếp tục làm ăn có lãi thì mức tích lũy này có thể rất cao, vượt xa phần vốn đầu tư trong tổng vốn cổ đông. Ví dụ: một công ty có vốn cổ đông gồm: Vốn đầu tư: (100.000 mệnh giá cổ phiếu x 5000.000 cổ phiếu phát hành) = 500 tỷLợi nhuận chưa phân phối:                                                                    2500 tỷ Giả sử rằng giá thị trường của cổ phiếu đó hiện đang là  900.000 d/cp, tương đối "đắt". Lẽ dĩ nhiên là các nhà đầu tư bao giờ cũng ưa chuộng những cổ phiếu có giá vừa phải hơn, và thường "tháo chạy" khi giá lên quá cao. Ban quản trị của công ty này đưa ra quyết đinh phải hạ giá cổ phiếu này xuống để tăng tính hấp dẫn của nó. Một trong những cách mà công ty này có thể sử dụng là chuyển lợi nhuận thành cổ phiếu: công ty sẽ chuyển đổi 500 tỷ lợi nhuận thành 5 triệu cổ phiếu mới, cũng với mệnh giá 100.000 d/cp. Công ty dùng chính 500 tỷ này để thanh toán cho số cổ phiếu mới phát hành, rồi phân phối số cổ phiếu đó cho các cổ đông hiện thời theo tỉ lệ cổ phần mà họ đang nắm giữ. Như vậy mỗi cổ đông sẽ được nhân đôi số cổ phiếu của mình. Sau quá trình chuyển đổi trên, bảng cân đối kế toán của công ty sẽ như sau: Vốn đầu tư: (100.000 mệnh giá cổ phiếu x 10.000.000 cổ phiếu phát hành) = 1000 tỷLợi nhuận chưa phân phối:                                                                         2000 tỷ Mỗi cổ đông đã có số cổ phiếu gấp đôi trước đây, nhưng sự thật là tổng vốn cổ đông của công ty không hề thay đổi, vẫn là 3000 tỷ. Giá cổ phiếu sẽ ngay lập tức bị điều chỉnh từ 900.000/cp xuống còn 450.000/cp. Ngoài ra, cổ tức được chia trên mỗi cổ phiếu cũng sẽ giảm theo tỉ lệ tương ứng với số cổ phiếu tăng thêm, để đảm bảo số lãi chia không thay đổi. Việc chuyển lợi nhuận thành cổ phiếu thực ra chỉ là một thủ thuật đánh vào tâm lý nhà đầu tư, tránh giảm giá cổ phiếu khi nó lên quá cao, chứ ít ảnh hưởng đến giá trị thật sự của các khoản đầu tư. Xét cho cùng các cổ đông cũng sẽ vẫn nhận được một mức thu nhập như cũ với số cổ phần nắm giữ của mình.