PEG Payback Period / Thời Gian Hoàn Trả PEG

Đây là một chỉ số quan trọng dùng để xác định khoảng thời gian cần thiết để một nhà đầu tư tăng gấp đôi lượng tiền mà họ đã đầu tư vào cổ phiếu. Hệ số thời gian hoàn trả PEG cũng đo lường khoảng thời gian cần thiết để một doanh nghiệp tăng thu nhập tương đương với giá mà các nhà đầu tư đã trả để có được cổ phần của doanh nghiệp đó. Thông thường, tỉ lệ PEG vẫn được các nhà đầu tư ưa thích hơn tỉ lệ P/E vì họ cho rằng thu nhập của doanh nghiệp sẽ tăng lên theo thời gian. P/E là một cách để bạn có thể tính toán khoảng thời gian này. Giả sử rằng cổ phần trị giá 10$, thu nhập trên mỗi cổ phần là 1$, tức là P/E = 10. Nếu công ty tiếp tục giữ mức thu nhập 1$/cổ phần qua các năm, sẽ mất đến 10 năm để thu nhập ngang với mức giá 10$/cp. Khi đó ta nói công ty có thời gian hoàn trả là 10 năm, với giả định là thu nhập không đổi qua các năm. Vấn đề là ở chỗ hầu như không có công ty nào có thu nhập các năm như nhau. Với tư cách là một nhà đầu tư, bao giờ bạn cũng mong thu nhập của công ty  sẽ tăng.Vì vậy thông thường tỉ lệ PEG vẫn được các nhà đầu tư ưa thích hơn tỉ lệ P/E bởi họ cho rằng thu nhập của doanh nghiệp sẽ tăng lên theo thời gian. Tiếp ví dụ phía trên, nếu các nhà đầu tư đều thống nhất rằng công ty sẽ tăng trưởng với tốc độ 10%/năm, khi đó thu nhập của năm đầu tiên sẽ là 1.1$, năm thứ hai là 1.21 (=1.1x1.1) ....Dựa trên tốc độ tăng trưởng này, thời gian 10 năm sẽ rút ngắn xuốg chỉ còn 7 năm và vì thế tính toán theo PEG thường cho ta kết quả thời gian ngắn hơn tính theo P/E. Một lý do rất quan trọng cần tính thời gian hoàn trả PEG đó là nhằm xác định mức độ rủi ro của một quyết định đầu tư. Thông thường, nếu thời gian này càng dài thì độ rủi ro càng cao bởi việc tính toán khoảng thời gian này dựa trên việc đánh giá khả năng tăng thu nhập của doanh nghiệp. Việc tính toán khả năng này tại một thời điểm tương đối xa trong tương lai thì thường rất khó khăn do đó mức độ rủi ro cũng cao hơn. Nếu bạn sở hữu một ngôi nhà hay một chiếc ôtô, có thể bạn sẽ biết điều gì sẽ xảy ra khi bạn đi vay nợ. Ngân hàng có thể cho bạn vay một khoản tiền và bạn sẽ phải chịu một mức lãi suất nhất định. Thông thường để giảm bớt rủi ro ngân hàng sẽ yêu cầu bạn có tài sản đảm bảo (quyền sử dụng đất, bất động sản...). Là một cổ đông của công ty, bạn cũng giống như một ngân hàng. Khi mua cổ phiếu tức là bạn đã cấp cho công ty một lượng tiền để công ty đó có thể chi dùng cho hoạt động kinh doanh của mình. Bạn chỉ được bù đắp lại khi mà thu nhập của công ty tăng, cổ phiếu được đánh giá cao. Tuy nhiên trong khi các ngân hàng xác định rõ ràng biên lợi nhuận và thời gian nhận tiền hoàn trả, các cổ đông thì lại không có sự may mắn ấy. Nhưng họ thể dự đoán thu nhập từ hoạt động đầu tư của mình và thời gian nhận được khoản tiền đó thông qua việc kiểm tra, xem xét thời gian hoàn trả PEG.