Expectations Theory / Lý Thuyết Kỳ Vọng

Lý thuyết lãi suất nói lợi suất dự kiến trên các kỳ đáo hạn nối tiếp của cùng chứng khoán được xác định bởi kỳ vọng của nhà đầu tư về lãi suất tương lai. Nhà đầu tư được khuyển khích bởi kỳ vọng hợp lý khi quyết định đầu tư dựa trên những thông tin hiện có. Lý thuyết kỳ vọng nhằm giải thích cấu trúc kỳ hạn của lãi suất, bằng phát biểu rằng mọi kết hợp của những kỳ đáo hạn đều đem đến lợi suất trung bình tương đương. Nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận 6% trên chứng chỉ tiền gửi một năm, nếu dự đoán lãi suất của năm tiếp theo sẽ là 8%, kỳ vọng lãi suất hiện hành trên CD hai năm sẽ là 7%, là trung bình của hai lãi suất (6%/2 + 8%/2= 7%). Nhà đầu tư dự kiến lãi suất ngắn hạn tăng sẽ mua nhiều chứng khoán có kỳ đáo hạn ngắn, và điều này ảnh hưởng đến độ dốc của đường cong lợi suất chứng khoán. Đối chiếu với lý thuyết phân đoạn thị trường. Xem INVERTED YIELD CURVE; LIQUIDITY PREFERENCE THEORY.