Credit Linked Notes / Trái Phiếu Ràng Buộc

Trái phiếu ràng buộc là một công cụ tín dụng phái sinh mới xuất hiện, kết hợp đặc tính của các khoản nợ thông thường và hợp đồng quyền tín dụng. Trái phiếu này giúp cho tổ chức vay vốn có thể linh hoạt hơn trong quá trình thanh toán. Trái phiếu ràng buộc tạo cho tổ chức phát hành một đặc quyền trong việc giảm mức thanh toán nếu như có những thay đổi lớn trong một số yếu tố.Ví dụ, một ngân hàng phát hành trái phiếu để huy động vốn tài trợ một nhóm các khoản vay với mức lãi hàng năm là 10%. Tuy nhiên trái phiếu ràng buộc có một điều khoản quy định rằng nếu tỷ lệ tổn thất tín dụng trên các khoản nợ là quá lớn(ví dụ 7% trên tổng dư nợ) thì ngân hàng sẽ chỉ thanh toán cho các nhà đầu tư một tỷ lệ lãi là 7%. Như vậy có thể thấy ngân hàng đã phần nào có được sự bảo đảm tứ phía người đầu tư đối với các khoản tín dụng của mình.