Convertible Adjustable Preferred Stocks (CAPS) / Cổ Phần Ưu Đãi Điều Chỉnh Có Khả Năng Chuyển Đổi

Là cổ phần ưu đãi có tỷ lệ lãi (cổ tức) thả nổi và gắn cố định với tỷ lệ lãi suất của chứng khoán kho bạc. Loại cổ phần này có thể được chuyển thành cổ phần phổ thông hoặc tiền mặt theo mệnh giá cổ phiếu (gọi là par value hay giá trị bề mặt-face value) hoặc giá vào lúc đáo hạn (maturity date) sau khi mức cổ tức ở kì tiếp theo đã được thông báo. Hiện nay trên thị trường có các chứng khoán ghi mệnh giá trên bề mặt như trái phiếu nhưng có công ty lại phát hành các trái phiếu không ghi mệnh giá. Mệnh giá không có liên hệ với giá thị trường. Trị giá thị trường của chứng khoán phụ thuộc vào mức hoa lợi, khả năng kinh doanh và các kỳ vọng của nhà đầu tư về các lợi nhuận của công ty trong tương lai. Ngoài ra, mệnh giá còn rất quan trọng đối với trái phiếu và chứng khoán ưu đãi. Lãi suất trái phiếu được trả dựa trên tỷ lệ phần trăm nhất định so với mệnh giá. Cổ tức của chứng khoán ưu đãi thường thường hay được trả theo số phần trăm mệnh giá của chứng khoán ưu đãi đã phát hành. Đặc điểm có thể chuyển đổi của loại cổ phiếu này giúp các nhà đầu tư bảo vệ an toàn số tiền đầu tư của mình và tạo ra mức thanh khoản cao hơn trong trường hợp khả năng tài chính-tín dụng  của tổ chức phát hành bị giảm xuống.