Binomial Option Pricing Model / Binomial Option Pricing Model

Đây là một phương pháp định giá quyền chọn được phát triển bởi Cox, et al, năm 1979. Mô hình định giá tùy chọn nhị thức sử dụng quy trình lặp, cho phép xác định các nút hoặc thời điểm, trong khoảng thời gian giữa ngày định giá và ngày hết hạn của tùy chọn. Mô hình này làm giảm khả năng thay đổi giá, loại bỏ khả năng chênh lệch giá, giả định thị trường hiệu quả hoàn hảo và rút ngắn thời gian của quyền chọn. Theo các đơn giản hóa này, nó có thể cung cấp một định giá toán học của quyền chọn tại mỗi thời điểm được chỉ định. Mô hình nhị thức có cách tiếp cận trung lập rủi ro để định giá. Nó giả định rằng giá bảo mật cơ bản chỉ có thể tăng hoặc giảm theo thời gian cho đến khi tùy chọn hết hạn vô giá trị. Một ví dụ đơn giản về cây nhị thức có thể trông giống như thế này: Do cấu trúc đơn giản và lặp lại của nó, mô hình này trình bày một số lợi thế độc đáo nhất định. Ví dụ, vì nó cung cấp một luồng định giá cho một công cụ phái sinh trong mỗi nút trong một khoảng thời gian, nó rất hữu ích cho việc định giá các công cụ phái sinh như các quyền chọn của Mỹ cho phép chủ sở hữu thực hiện quyền chọn tại bất kỳ thời điểm nào cho đến khi hết hạn (không giống như các quyền chọn Châu Âu chỉ có thể thực hiện khi đáo hạn). Mô hình này có phần đơn giản về mặt toán học khi so sánh với các phần đối lập như mô hình Black-Scholes, và do đó tương đối dễ dàng để xây dựng và thực hiện với bảng tính trên máy tính.