Bear Call Spread / Quyền mua chênh lệch do đầu cơ giá hạ

Đây là một kiểu chiến lược quyền chọn được sử dụng khi có những kỳ vọng về sự sụt giảm giá các tài sản cơ sở. Nó được thực hiện bằng cách bán các quyền chọn mua tại mức giá cố định được ghi trong hợp đồng đồng thời mua vào một số lượng tương tự các quyền chọn mua khác nhưng tại mức giá cao hơn. Lợi nhuận tối đa có thể có được khi sử dụng chiến lược này tương đương với chênh lệch giá mua và giá bán các quyền chọn.  Giả sử là một cổ phiếu đang được giao dịch tại mức giá 30 Đô. Một nhà chuyên đầu tư các quyền chọn mua một quyền chọn mua có giá trị hợp đồng là 35 Đô với phí quyền chọn là 0.50 Đô đồng thời bán một hợp đồng quyền chọn mua có giá trị hợp đồng là 30 Đô với mức phí là 2.50 Đô. Nếu giá trị tài sản cơ sở dừng ở mức 30 Đô cho đến ngày đáo hạn hợp đồng thì nhà đầu tư sẽ lãi được 200 Đô (($2.50-0.50)*100 cổ phiếu một hợp đồng)