Baby Bond / Trái Phiếu Mệnh Giá Nhỏ

Baby Bond là loại trái phiếu nợ khả hoán hay trực tiếp có mệnh giá dưới $1.000 dollar, thường từ $25 đến $500. Trái phiếu có mệnh giá nhỏ làm cho thị trường trái phiếu vừa tầm với nhà đầu tư nhỏ (ít tiền), vì lẽ đó mở ra một nguồn quỹ thích hợp với các công ty không đủ điều kiện tham gia vào các thi trường tài chính lớn . Nhưng ngược lại, trái phiếu đòi hỏi phí quản lý cao hơn (tương ứng với tổng số tiền được tăng) đối với việc phân phối và tiến trình thực hiện và không có thị trường lớn và năng động để bảo đảm khả năng chuyển đổi ra tiền mặt (khả năng thanh toán) như các trái phiếu thông thường. Baby bond còn có thể được gọi theo một tên khác là "small dollar bond", trong quá khứ nó được dùng rất phổ biến ở Mỹ đặc biệt là thời kì chiến tranh. Ví dụ như trong thời kì Nội chiến Nam Bắc, chính quyền liên minh đã trang trải hầu hết chi phí chiến tranh bằng việc bán loại cổ phiếu này và trong Thế chiến thứ I một lần nữa trái phiếu này lại giúp đất nước Mỹ về chiến phí. Vào tháng 3-1935 chính phủ Mỹ đã phát hành một loạt trái phiếu "small dollar bond", đây là loại trái phiếu nợ đầu tiên cung cấp cho các nhà đầu tư trung bình nên được gọi là trái phiếu A, sau đó vào năm 1936 phát hành trái phiếu B, năm 1937 và 1938 là trái phiếu C và từ năm 1039-1941 là trái phiếu D. Việc phát hành trái phiếu này là một thành công lớn đối với chính phủ Mỹ vì nó đã đem lại một khoản tiền tương đối là 3,9 tỉ đôla. Tuy nhiên trên thị trường trái phiếu ngày nay, thuật ngữ Baby bond không còn hay được dùng để chỉ trái phiếu Mỹ nữa, mà thay vào đó là chỉ những trái phiếu mệnh giá nhỏ do chính phủ hoặc các chính quyền địa phương phát hành nhằm trang trải vốn cho các dự án xây dựng đắt đỏ.Trái phiếu này thường có kỳ hạn từ 8 đến 15 năm, xếp loại A và đánh giá là rất hấp dẫn. Không có một khoản hoa hồng nào khi buôn bán loại trái phiếu này vì chúng thường được mua bán cá nhân, giữa những nhà đầu tư nhỏ với nhau. Ta có thể xem một ví dụ về việc phát hành Baby bond của thành phố New York, trái phiếu được bán với giá 975$ nhưng giá trị thực của nó lên tới 5000$ khi được bán lại đúng thời hạn vào năm 2019. Người mua phải có trách nhiệm tự quản lý loại trái phiếu này, từ việc tìm cách cất giữ chúng ở đâu cho an toàn nhất đến việc biết chính xác khi nào trái phiếu đến hạn và được đổi ra tiền mặt. Trái phiếu cũng có thể được giữ ở tài khoản tiền gửi của người mua. Một vài tổ chức tài chính ngày càng nhận thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ của thị trường trái phiếu này và bắt đầu cung cấp các dịch vụ quản lý. Dịch vụ đầu tiên được đưa ra vào năm 1993 bởi công ty Midwest Securities Trust, một chi nhánh của thị trường chứng khoán Chicago, theo "chương trình giữ an toàn cho Baby bond" của công ty, các nhà đầu tư mà sở hữu một lượng trái phiếu Baby bond có trị giá trấp hơn 1000$ sẽ nhận được một tài khoản ổn định do dịch vụ thanh toán lãi suất và tiền mặt tự động khi trái phiếu đến hạn. Ngoài ra, trong những năm 1990, thuật ngữ Baby bond còn có một cách hiểu khác cũng hết sức thú vị, bắt nguồn từ nghĩa trực tiếp của từ Baby, xuất hiện lần đầu tiên ở Anh, đó là một công cụ tiết kiệm mà bố mẹ mua để chuẩn bị một quĩ vốn nhất định cho con cái khi đến tuổi 18. Việc mua trái phiếu này diễn ra trong 10 năm, trong suốt thời gian này bố mẹ có thể đóng góp hàng tháng từ 10 đến 25 Bảng Anh vào quĩ tiết kiệm này. Những người tham gia đầu tư vào loại trái phiếu này không phải đóng thuế thu nhập hay lợi nhuận.