Asset/Equity Ratio / Tỉ Lệ Tài Sản Trên Vốn Cổ Đông

Tỉ lệ tài sản trên vốn cổ đông biểu thị quan hệ giữa tổng tài sản của một công ty với phần tài sản do cổ đông sở hữu, hay vốn cổ đông. Tỉ lệ tài sản/vốn cổ đông chỉ ra khả năng lợi dụng vốn của một công ty và lượng vốn vay được sử dụng để tài trợ cho hoạt động kinh doanh của công ty. Tỉ lệ tài sản trên vốn cổ đông phụ thuộc rất nhiều vào ngành kinh doanh của công ty, qui mô công ty, điều kiện kinh tế và nhiều nhân tố khác nữa. Không có một con số nào được coi là lý tưởng đối với tỉ lệ này. Ví dụ: các công ty tư vấn thường không cần nhiều vốn lắm bởi hoạt động của họ chủ yếu sử dụng các tài sản vô hình như kĩ năng, kiến thức của con người, ngược lại, với những công ty trong ngành kinh doanh bất động sản hoặc thương mại, vốn không bao giờ là đủ cả. Khi nền kinh tế tăng trưởng tốt, công việc kinh doanh thuận lợi, hầu hết mọi công ty đều có nhu cầu vay thêm vốn để mở rộng hoạt động kinh doanh. Đồng thời các nhà điều tiết vĩ mô cũng sẵn sàng nới lỏng lãi suất cho vay, giảm chi phí sử dụng vốn càng tạo điều kiện cho các doanh nghiệp tăng tỉ lệ vốn vay. Tỉ lệ tài sản/vốn cổ đông quá cao cho thấy có thể công ty này đã phải vay rất nhiều để duy trì hoạt động kinh doanh không mấy hiệu quả của mình. Tuy nhiên tỉ lệ tài sản/vốn cổ đông cao cũng có thể chứng tỏ rằng công ty này đã sử dụng vốn rất hiệu quả, khi nó nhân được nguồn lực kinh doanh của mình lên nhiều lần từ một số vốn cổ đông không lớn lắm. Nếu thu nhập mà số vốn vay này tạo ra lớn hơn chi phí của nó (tiền lãi) thì hiệu quả kinh doanh của công ty sẽ được nâng lên rõ rệt. Nhưng bao giờ cũng vậy, mỗi công ty đều có một điểm tới hạn nhất định mà nếu số vốn vay vượt quá mức đó thì lợi nhuận biên tạo ra sẽ không thể bù đắp nổi chi phí sử dụng vốn, kết quả là tổng lợi nhuận của công ty bị giảm sút, đẩy công ty vào tình trạng nguy hiểm. Cũng với logic tương tự, tỉ lệ tài sản/vốn cổ đông thấp cho thấy hoặc đây là một công ty rất mạnh, không cần đến vốn vay, hoặc đây cũng có thể là một công ty kinh doanh chắc ăn một cách thái quá, không dám vay vốn kinh doanh và cam chịu bỏ qua những cơ hội kinh doanh tốt trên thị trường. Nghịch đảo của tỉ lệ này là tỉ lệ vốn cổ đông/tổng tài sản, gọi tắt là tỉ lệ vốn cổ đông. Tỉ lệ vốn cổ đông giúp xác định số tiền mà các cổ đông sẽ nhận được trong trường hợp công ty bị thanh lý hoàn toàn. Tỉ lệ này được tính theo số phần trăm của tổng vốn cổ đông (vốn chủ sở hữu) so với tổng tài sản công ty được ghi nhận trên bảng cân đối kế toán. Ví dụ: giả sử một công ty có tỉ lệ vốn cổ đông là 40% và tổng tài sản 500 triệu USD. Điều này có nghĩa là, trong trường hợp thanh lý công ty, tổng số tiền các cổ đông nhận được sẽ là 40%x500 = 200 triệu USD Xem thêm: Lợi dụng vốn